怎么杠杆买股票 2026二季度FOF规模榜出炉：总规模重返3000亿，易方达、博时成最大赢家

专题：聚焦2026基金二季报：重仓“芯光”业绩亮眼怎么杠杆买股票

　　2026年二季度FOF基金季报盘点：FOF基金规模较上季度增加248.71亿元

　　来源：天相投顾有限公司

　　研究员：张莹

　　基金从业资格编号：A20241119025177

　　摘要

　　1、从 FOF 基金规模及数量情况来看，2026 年二季度，全市场 FOF 基金共计 620 只，其中普通 FOF 基金 377 只，养老目标 FOF 基金 243 只，FOF 基金数量较上季度增加；全市场 FOF 基金管理规模为 3095.72 亿元，其中普通FOF基金规模为 2419.62 亿元，养老目标 FOF 基金规模为 676.10 亿元，FOF 基金管理规模较上季度增加 248.71 亿元，环比增长8.74%。

　　2、从新发 FOF 基金规模及数量情况来看，2026 年二季度，全市场新发 FOF 基金共计 42 只，其中普通 FOF 基金 41 只，养老目标 FOF 基金 1 只；季度新发 FOF 基金数量较上季度减少 11 只，环比减少 20.75%；全市场新发 FOF 基金募集规模为 486.93 亿元，其中普通 FOF 基金募集规模为 481.78 亿元，养老目标 FOF 基金募集规模为 5.15 亿元；季度新发 FOF 基金募集规模较上季度下降 203.56 亿元，环比减少 29.48%。

　　3、从 FOF 基金管理人情况来看，FOF 基金规模排名前十的管理人所占市场份额为60.93%。普通 FOF 基金管理规模和养老目标 FOF 基金管理规模较上季度增幅最大的基金管理人分别为博时基金和易方达基金。

　　4、从 FOF 基金整体业绩来看，2026 年二季度，整体表现最好的为偏股养老目标 FOF基金，涨幅为 17.39%；表现最差的为债券FOF 基金，涨幅为 1.11%。

　　5、截至 2026 年二季度，表现最好的普通 FOF 基金为易方达优势回报混合（FOF-LOF）A，该基金近一年收益率为 157.18%；表现最好的养老目标 FOF 基金为易方达养老 2055五年持有混合（FOF）Y，该基金近一年收益率为 97.44%。

　　6、截至 2026 年二季度末，FOF 基金持有纯债债券基金的规模最大，合计持有规模达928.09 亿元，占比为 50.24%。FOF 基金持有指数债券基金的规模位列第二，合计持有规模达 309.62 亿元，占比为 16.76%。此外，FOF 基金持有规模占比在 10%以上的基金类型还包括混债债券基金，持有占比为 10.68%。

　　一、FOF 基金规模及数量情况：规模较上季度增加 248.71 亿元，环比增长 8.74%

　　1、FOF 基金近三年规模及数量：总体数量较上季度增加，规模较上季度有所增长

　　截至 2026 年 06 月 30 日，全市场 FOF 基金共计 620 只（不同份额合并计算，下同），其中普通 FOF 基金377 只，养老目标 FOF 基金 243 只；FOF 基金数量较上季度增加。

　　截至 2026 年 06 月 30 日，全市场 FOF 基金管理规模为 3095.72 亿元，其中普通 FOF 基金规模为 2419.62 亿元，养老目标 FOF 基金规模为 676.10 亿元；FOF 基金管理规模较上季度增加 248.71 亿元，环比增长 8.74%。

　　2、管理规模增幅居前的 FOF 基金：基金规模较上季度多数有所上升

　　相较于上季度，二季度 FOF 基金规模多数有所上升。规模较上季度环比增幅最大的普通 FOF 基金为易方达优势领航六个月持有混合（FOF）A，该基金 2026 年二季度规模为 17.38 亿元，较上季度增长 73.95%。

　　规模较上季度环比增幅最大的养老目标 FOF 基金为易方达汇享保守养老一年持有混合（FOF）A，该基金2026 年二季度规模为 15.79 亿元，较上季度增长 52.28%。

　　3、新发 FOF 基金规模及数量：季度新发数量与募集规模均较上季度减少

　　2026 年二季度，全市场新发 FOF 基金共计 42 只（不同份额合并计算，下同），其中普通 FOF 基金 41 只，养老目标 FOF 基金 1 只；季度新发 FOF 基金数量较上季度减少 11 只，环比减少 20.75%。

　　2026 年二季度，全市场新发 FOF 基金募集规模为 486.93 亿元，其中普通 FOF 基金募集规模为 481.78 亿元，养老目标FOF基金募集规模为5.15亿元；季度新发FOF基金募集规模较上季度下降203.56亿元，环比减少29.48%。（季度完整新发基金名单请见附表）

　　二、FOF 基金管理人情况：布局 FOF 基金的管理人数量较上季度增加1家

　　1、FOF 基金管理人布局：市场集中度为 60.93%，较上季度有所下降

　　截至 2026 年 06 月 30 日，全市场共有 76 家基金管理人布局了普通 FOF 基金，66 家基金管理人布局了养老目标 FOF 基金；布局普通 FOF 基金的管理人数量较上季度增加 1 家，布局养老目标 FOF 基金的管理人数量与上季度持平。从市场集中度来看，FOF 基金规模排名前十的管理人所占市场份额为 60.93%，较上季度有所下降。

　　2、FOF 基金管理人管理规模：管理人管理规模较上季度多有所上升

　　截至 2026 年 06 月 30 日，全市场共有 24 家基金管理人的普通FOF基金管理规模达到 20 亿元以上，其中富国基金的普通FOF 基金管理规模最高，为 215.34 亿元；博时基金的普通 FOF 基金管理规模较上季度环比增长151.54%，增幅最大。

　　截至 2026 年 06 月 30 日，全市场共有 13 家基金管理人的养老目标 FOF 基金管理规模达到 20 亿元以上，其中易方达基金的养老目标 FOF 基金管理规模最高，为 77.00 亿元；易方达基金的养老目标 FOF 基金管理规模较上季度环比增长 32.11%，增幅最大。

　　整体来看，统计范围内基金管理人所管理的普通 FOF 基金与养老目标 FOF 基金规模较上季度多有所上升。

　　三、FOF 基金业绩情况：偏股养老目标 FOF 基金表现较优，表现最差的为债券 FOF基金

　　1、FOF 基金整体业绩：偏股养老目标 FOF 基金表现相对较优，季度涨幅为 17.39%

　　根据天相 FOF 基金三级分类进行统计，2026 年二季度，整体表现最好的为偏股养老目标 FOF 基金，涨幅为17.39%，表现高于天相股票基金指数和沪深 300 指数；表现最差的为债券 FOF 基金，涨幅为 1.11%，表现低于天相债券基金指数和中债综合全价指数。

　　根据天相普通 FOF 基金三级分类统计，2026 年二季度平均收益最高的为股票 FOF 基金，整体平均收益为10.87%，较上季度的-2.10%上涨 12.97 个百分点。其次为混合 FOF 基金，整体平均收益为 8.04%，较上季度的-0.32%上涨 8.37 个百分点。债券 FOF 基金的季度整体收益最低，为 1.11%，较上季度的 0.41%上涨 0.70 个百分点。

　　根据天相养老目标 FOF 基金三级分类统计，2026 年二季度平均收益最高的为偏股养老目标 FOF 基金，整体平均收益为 17.39%，较上季度的-1.30%上涨 18.70 个百分点。其次为均衡养老目标 FOF 基金，整体平均收益为8.74%，较上季度的-0.58%上涨 9.31 个百分点。偏债养老目标 FOF 基金的季度整体收益最低，为 3.11%，较上季度的 0.12%上涨 2.99 个百分点。

　　2、业绩优异 FOF 基金分析：近一年收益率最高为 157.18%

　　截至 2026 年二季度，表现最好的普通 FOF 基金为易方达优势回报混合（FOF-LOF）A，该基金近一年收益率为 157.18%。

　　截至 2026 年二季度，表现最好的养老目标 FOF 基金为易方达养老 2055 五年持有混合（FOF）Y，该基金近一年收益率为 97.44%。

　　四、FOF 基金持仓情况：持有纯债债券基金的规模占比为 50.24%

　　1、FOF 基金持仓的类型分布及较上期变化：持有纯债债券基金的规模占比提升最大

　　截至2026年二季度末，FOF基金持有纯债债券基金的规模最大，合计持有规模达928.09亿元，占比为50.24%。FOF 基金持有指数债券基金的规模位列第二，合计持有规模达 309.62 亿元，占比为 16.76%。此外，FOF 基金持有规模占比在 10%以上的基金类型还包括混债债券基金，持有占比为 10.68%。

　　与上季度相比，本季度 FOF 基金持有的基金类型中，共有 12 种基金类型的规模占比上升，8 种基金类型的规模占比下降。其中，FOF 基金持有纯债债券基金的规模占比提升最为显著，由上季度的 48.34%提升至本季度的 50.24%。而 FOF 基金持有货币市场基金的规模占比则下降最明显，由上季度的 3.50%下降至本季度的 2.15%。

　　2、FOF 基金重仓前十的主动股混基金：外部重仓次数前六与总体重仓次数前六的基金名单完全一致

　　主动股混基金中，截至 2026 年二季度末，易方达环保主题混合 C 被 FOF 基金总体重仓次数最高，达 22 次；其次为易方达供给改革混合，被 FOF 基金总体重仓 20 次。

　　根据外部重仓数据，易方达环保主题混合 C 被 FOF 基金外部重仓次数最高，达 18 次；其次为华夏创新前沿股票 A，被 FOF 基金外部重仓 16 次。FOF 基金外部重仓次数前六的主动股混基金名单与总体重仓次数前六的基金名单完全一致。

　　截至2026年二季度，易方达供给改革混合被FOF基金总体重仓规模最高，达8.57亿元，较上季度增长190.76%；其次为易方达信息行业精选股票 C，被 FOF 基金总体重仓达 7.34 亿元，较上季度增长 107.05%。FOF 基金总体

　　重仓规模前十的主动股混基金名单与重仓次数前十的名单存在一定差异。

　　根据外部重仓数据，华夏创新前沿股票 A 被 FOF 基金外部重仓规模最高，达 3.58 亿元，较上季度增长 43.19%；其次为易方达瑞信混合 E，被 FOF 基金外部重仓达 2.22 亿元，较上季度增长 2378.16%。FOF 基金外部重仓规模

　　前十的主动股混基金与重仓次数前十的基金名单存在一定差异。

　　3、FOF 基金持仓前十的主动债券基金：外部重仓次数前十与总体重仓次数前十的基金名单有一定的相似性

　　主动债券基金中，截至 2026 年二季度，兴全稳泰债券 A 被 FOF 基金总体重仓次数最高，为 33 次；其次为广发纯债债券E，被 FOF 基金总体重仓 20 次。

　　根据外部重仓数据，兴全稳泰债券 A 被外部重仓次数最高，为 26 次；其次为西部利得汇享债券 C 和鹏华丰享债券，被 FOF 基金外部重仓为 17 次。FOF 基金外部重仓次数前十的主动债券基金名单与总体重仓次数前十的基金名单有一定的相似性。

　　截至 2026 年二季度，广发景宁纯债 A 被 FOF 基金总体重仓规模最高，达 21.49 亿元，较上季度增长 6.10%；其次为易方达岁丰添利债券（LOF）C，被 FOF 基金总体重仓达 21.16 亿元，较上季度增长 32.27%。FOF 基金总体重仓规模前十的主动债券基金名单与重仓次数前十的名单存在一定差异。

　　根据外部重仓数据，广发景明中短债 A 被 FOF 基金外部重仓规模最高，达 12.82 亿元，较上季度下降 4.45%；其次为东方添益债券，被 FOF 基金外部重仓达 11.43 亿元，较上季度增长 22.17%。FOF 基金外部重仓规模前十的主动债券基金与重仓次数前十的基金名单存在一定差异。

　　4、FOF 基金持仓前十的指数基金：多数重仓规模居前的基金，其重仓规模较上季度有所上升

　　指数基金中，截至 2026 年二季度，海富通中证短融 ETF被FOF基金总体重仓次数最高，为 94 次；其次为平安中高等级公司债利差因子 ETF，被 FOF 基金总体重仓为 69 次。

　　根据外部重仓数据，海富通中证短融 ETF 被 FOF 基金外部重仓次数最高，为 93 次；其次为海富通上证城投债 ETF，被 FOF 基金外部重仓为 62 次。FOF 基金外部重仓次数前十的指数基金名单与总体重仓次数前十的基金名单有一定的相似性。

　　截至 2026 年二季度，海富通中证短融 ETF 被 FOF 基金总体重仓规模最高，达 35.57 亿元，较上季度下降50.38%；其次为平安中高等级公司债利差因子 ETF，被 FOF 基金总体重仓达 18.39 亿元，较上季度增长 30.45%。FOF 基金总体重仓规模前十的指数基金名单与重仓次数前十的名单有一定的相似性。

　　根据外部重仓数据，海富通中证短融 ETF 被 FOF 基金外部重仓规模依然最高，达 35.55 亿元，较上季度下降 50.10%；其次为鹏扬中债-30 年期国债 ETF，被 FOF 基金外部重仓达 15.79 亿元，较上季度增长 103.09%。FOF基金外部重仓规模前十的指数基金与重仓次数前十的基金名单有一定的相似性。

　　五、FOF 基金经理观点

　　2026 年二季度多位基金经理所管理的产品规模大幅提升或取得优异业绩，以下列出部分基金经理的运作分析和后市展望。

　　1、徐心远、赵志源——工银瑞信盈泰稳健 6 个月持有期混合型基金中基金（FOF）

　　徐心远、赵志源在二季报中表示：“海外方面，2026 年 4 月以来美伊局势逐步缓和，油价中枢在高位震荡后，于 5 月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强，物价短期压力加大。通胀预期抬升下，市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降，日欧央行已启动加息，美联储货币政策相机抉择。

　　国内方面，二季度经济增长动能有所放缓，其中外需维持强劲，内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升，叠加国内供需调整，工业品价格呈现快速上行态势，并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。二季度风险偏好抬升之下，全球主要国家权益市场均显著修复。AI 浪潮持续演绎下，科技引领市场大幅上涨。A 股方面，4 月以来中东局势降温，市场显著修复，创业板指、科创 50 更持续创新高。整体来看，二季度成长风格显著占优，申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。

　　当前 A 股市场整体估值不贵但内部风格分化较为明显，短期市场波动有所上行，看好中国经济结构调整及产业升级带来的市场投资机会，对中长期 A 股市场持中性偏乐观态度。出于控制组合波动及回撤考虑，本基金穿透后权益仓位保持中性。大类配置上，本基金二季度黄金 ETF 配置权重变化不大，增加了美股的配置比例，主要增持方向是美股科技板块，小幅增加港股的配置比例，主要增持方向是港股地产开发及非银。A 股风格配置上，本基金二季度小幅减持中小盘风格产品，增加红利风格产品配置比例。A 股行业配置上，本基金二季度增持金融地产板块，主要增持方向是保险、券商及地产开发板块；小幅减持周期板块，主要减持方向是化工；小幅减持成长板块，主要减持方向是半导体。转债资产方面，本基金持有转债资产权重较低。纯债资产方面，二季度债券利率延续下行态势，当前对债券市场依然持中性态度，胜率不低但是赔率有限，依然以震荡市的思路进行操作，力争规避信用风险和流动性风险。同时二季度组合小幅左侧布局了美债基金。”

　　2、邓达——中欧盈选稳健 6 个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）

　　邓达在二季报中表示：“本产品的投资目标主要有四个：一是力争在风险适度可控的前提下追求更好的长期复合收益；二是力争为客户获取更加平稳的持有体验；三在充分研究基础上引入更多资产类别改善产品特性；四是保持组合资产的流动性。

　　2026 年二季度国内权益市场震荡上行，分化较大。宽基指数来看，沪深 300 全收益指数上涨 12.8%，弱于偏股基金指数（19.3%）。风格指数来看，红利低波（-12.8%）、低市净率指数（-11.7%）表现较差，高盈利率（+49%）、万得双创（+37.6%）、中证 500（+19.3%）表现出色，中证 100（+12.4%）、中证 2000（+8.3%）表现居中；从中信一级行业来看，电子（+89.9%）、通信（+66.1%）、建材（+34.8%）表现较好，表现较差是消费者服务（-21.8%）、农林牧渔（-19.4%）、传媒（-16.4%）。

　　二季度国内权益市场的分化进一步扩大，导致全市场或者宽基指数中位数 YTD 收益大幅跑输指数本身且为负值，同时跑赢宽基指数的行业指数仅有 4-5 个。另外一个特征是，瑕疵股的跌幅显著大于龙头公司，尽管估值已较为充分反映瑕疵。

　　因而从实际运行来说，本组合国内权益部分的负超额在本季度明显放大。我们一方面认真审慎所投品种的基本面和估值面，对确有问题的加以调整；另一方面进一步分散组合、增加龙头、增加指数基金配置，减少风格分化的冲击。

　　从纯债投资来说，今年以来特别是信用债走出比较好的行情，信用利差不断压缩，二季度震荡有所放大。本组合债券投资部分配置高等级和中短久期，并寻求类债券资产的配置补充，以有利于组合的抗风险能力。

　　商品投资方面，黄金震荡走弱，其他商品也有所回调，我们保持黄金低配，并保持其他商品一定的配置力度，坚持多元资产的配置定位。

　　海外权益投资方面，我们总体保持平稳配置，动态优化配置结构和配置力度。

　　未来我们将继续优化组合配置，尤其是国内权益、债券、商品的配置，力求保持组合平稳。

　　其他本年度的计划工作仍将稳步推进：一是，积极等待长端收益率逐步进入战略配置区域；二是，改进基金研究、加大配置力度；三，挖掘其他另类资产；四，改进债券基金的杠杆配置水平。”

　　3、曹建文——广发智荟多元配置六个月持有期混合型基金中基金（FOF）

　　曹建文在二季报中表示：“2026 年二季度，国内经济延续温和复苏态势，稳增长政策持续发力，价格数据低位企稳，5 月 CPI 同比维持在 1.2%，制造业 PMI 在荣枯线附近波动，资金面整体平稳偏松。海外方面，中东地缘局势在二季度反复扰动，美伊冲突与霍尔木兹海峡通航风险一度推升市场避险情绪，美联储在新任主席沃什主导下短期转向鹰派，市场加息预期显著升温，全球资产波动明显加大。

　　在此背景下，国内权益市场震荡上行，成长与科技风格显著占优，结构性行情极为突出。二季度上证指数上涨 5.20%，深证成指上涨 20.24%，创业板指上涨 36.35%，科创 50 大幅上涨 75.74%；沪深 300 上涨 11.90%，中证 1000 上涨 15.62%，小盘成长整体跑赢大盘蓝筹。从结构看，以 AI 算力、半导体设备、光模块为代表的科技链条轮番表现，电子、通信行业领涨全市场；相较而言，食品饮料、农林牧渔、钢铁、传媒等板块跌幅居前。

　　国内债券市场方面，受配置力量影响，叠加资金面阶段性显著充裕，长端表现较好，利率债收益率总体下行，10 年期国债收益率由季度初的 1.82%左右震荡下行至季末 1.73%附近。

　　全球资产方面，美股在科技龙头业绩与 AI 产业趋势支撑下整体上行，但受美联储政策预期摆动及中东局势扰动，波动率明显抬升。商品市场分化加剧、波动剧烈：黄金年内一度刷新历史高位，二季度受美联储转鹰、加息预期升温、美元指数创近一年新高等因素影响出现历史性回撤，伦敦金现季度跌幅约 14%，为 2014 年以来最大单季跌幅；原油则因中东冲突与供需变化呈现“过山车”式波动，WTI 原油价格季末回落至约 70 美元/桶。美债方面，伴随地缘风险与加息预期反复定价，美债收益率呈区间震荡格局，10 年期美债收益率季末收于约 4.46%。报告期内，本基金采用全球多元资产配置策略，注重收益来源的多样化，在传统的境内权益和债券之外，还配置了投资于海外市场的权益基金和债券基金，以及黄金等商品基金。策略配置上，注重跨资产策略的比价和配置。境内债券部分，底仓配置以优质债券型基金为主，报告期内适度降低短债、债券指数的配置比例。境内权益部分，组合增加了 A 股权益、部分行业指数基金及固收+品种的配置，并继续保持相对均衡的风格；境外权益比例也有所提升，增加了对亚太区域的配置；商品基金配置维持稳定。本基金始终坚持稳健的目标风险策略，力争在回撤可控的基础上实现净值的长期平稳增长。”

　　六、结论

　　1、从 FOF 基金规模及数量情况来看，2026 年二季度，全市场 FOF 基金共计 620 只，其中普通FOF 基金 377 只，养老目标 FOF 基金 243 只，FOF 基金数量较上季度增加；全市场 FOF 基金管理规模为 3095.72 亿元，其中普通 FOF 基金规模为 2419.62 亿元，养老目标 FOF 基金规模为 676.10 亿元，FOF 基金管理规模较上季度增加 248.71 亿元，环比增长 8.74%。

　　2、从新发 FOF 基金规模及数量情况来看，2026 年二季度，全市场新发 FOF 基金共计 42 只，其中普通 FOF 基金 41 只，养老目标 FOF 基金 1 只；季度新发 FOF 基金数量较上季度减少 11 只，环比减少 20.75%；全市场新发 FOF 基金募集规模为 486.93 亿元，其中普通 FOF 基金募集规模为 481.78亿元，养老目标 FOF 基金募集规模为 5.15 亿元；季度新发 FOF 基金募集规模较上季度下降 203.56亿元，环比减少 29.48%。

　　3、从 FOF 基金管理人情况来看，FOF 基金规模排名前十的管理人所占市场份额为 60.93%。普通FOF基金管理规模和养老目标FOF基金管理规模较上季度增幅最大的基金管理人分别为博时基金和易方达基金。

　　4、从 FOF 基金整体业绩来看，2026 年二季度，整体表现最好的为偏股养老目标 FOF 基金，涨幅为 17.39%；表现最差的为债券 FOF 基金，涨幅为 1.11%。

　　5、截至 2026 年二季度，表现最好的普通 FOF 基金为易方达优势回报混合（FOF-LOF）A，该基金近一年收益率为 157.18%；表现最好的养老目标 FOF 基金为易方达养老 2055 五年持有混合（FOF）Y，该基金近一年收益率为 97.44%。

　　6、截至 2026 年二季度末，FOF 基金持有纯债债券基金的规模最大，合计持有规模达 928.09亿元，占比为 50.24%。FOF 基金持有指数债券基金的规模位列第二，合计持有规模达 309.62 亿元，占比为 16.76%。此外，FOF 基金持有规模占比在 10%以上的基金类型还包括混债债券基金，持有占比为 10.68%。

　　附表 1、季度新发基金名单（按成立日期排序）